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주식시장, 골디락스 선반영 후 지표 통한 확인 필요...주가 상승세 둔화와 차익실현 고민 구간 - 신한證

2023-02-06

신한투자증권은 6일 "골디락스를 먼저 반영한 주식시장은 지표를 통한 확인 과정이 필요하다"고 진단했다. 신한은 '2월 주식시장 전망'에서 "세계 금융시장은 예상보다 빠른 속도로 위험자산 투자 심리를 회복했다"면서 이같이 진단했다. 노동길 연구원은 "최악으로 생각했던 시나리오를 배제한 결과"라고 평가했다. 주가 반등은 공급 부족 문제를 완화한 가운데 유럽에너지 대란을 무사히 통과하고 미국 수요 과잉을 억제한 결과라고 평가했다. 특히 무엇보다 인플레이션 상승 속도가 주춤하면서 볼커 전 연준 의장 스타일 긴축이라는 최악의 시나리오를 피했던 점이 주효했다고 밝혔다. 그는 "1월 랠리 이유는 충분했고 합리적이었다. 골디락스
美고용호조 따른 긴축 지속 전망...임금상승 압력 잔존 - 신한證

2023-02-06

신한투자증권은 6일 "미국 고용 호조에 따른 긴축 지속이 예상되고 임금 상승 압력은 잔존한다"고 진단했다. 임환열 연구원은 "긴축 충격에도 미국 고용 호조세가 지속됐으며 특히 리오프닝 수혜가 집중되는 레저및접객 레저및접객 업종의 1월 취업자 증가폭이 2022년 평균 취업자 증가폭을 상회하며 고용 증가를 견인했다"고 밝혔다. 최근 둔화됐던 소매, 헬스케어 등도 재차 고용 증가세가 확대됐다. 고용 경기 호조에도 임금 오름세는 안정됐다. 임 연구원은 그러나 "그럼에도 높은 구인율과 낮은 실업률 등 타이트한 수급 상황을 고려하면 임금 상승 압력은 잔존한다"고 분석했다.그는 "작년 말부터 물가 피크아웃 속 서비스 수요 지표가 둔화
원유시장, 對러시아 제재 이후 달라지고 있어 - 대신證

2023-02-06

대신증권은 6일 "러시아 제재 이후 원유시장이 달라지고 있다"고 진단했다. 지난 2월 5일 이후 EU와 G7 등이 러시아산 정제유에 대한 가격 상한제를 시행한다. 유럽 27개국들의 대사들은 디젤과 같은 고급 정제품에 대한 가격 상한선을 배럴당 100달러, 중유와 같은 저부가 가치 정제품에 대한 가격 상한선을 배럴당 45달러로 합의했다. 러시아산 정제품들이 가격 상한선을 넘어서는 가격으로 거래된다면 서구권 금융기관 및 보험 제공이 금지된다. 이번 조치는 2022년 12월부터 시행되고 있는 러시아산 원유 가격 상한제 이후에 적용되는 조치로 제재 범위가 확대된다.김소현 연구원은 "EU와 G7 국가들이 러시아산 에너지에 대한 가격 상한제를
전술적 달러 방향성 전환 필요...ECB와 BOE 비둘기 이어 美고용 서프라이즈 - DB금투

2023-02-06

DB금융투자는 6일 "전술적 달러 방향성 전환이 필요하다"고 진단했다. 문홍철 연구원은 "ECB와 BoE의 비둘기 서프라이즈에 이은 1월 미국 고용 서프라이즈가 나타났다"면서 이같이 진단했다. 달러 인덱스 기준 110 부근까지 열어두면서 달러가 유발할 디플레 가능성에 대비해야 한다고 밝혔다. 문 연구원은 "달러는 2020~2022년 9월의 고점 사이의 50% 하향 되돌림 부근에서 반등했다"며 "미국과 유로존의 인플레 모멘텀이 달러가치를 결정한다"고 지적했다. 그는 "작년 4분기 중에는 분명 미국의 인플레 모멘텀이 유럽보다 낮았으나 지금은 그렇지 않다"면서 "급락한 가스가격을 바탕으로 유럽의 인플레는 하방 압력을 받을 날이 많이 남은 반면
중앙은행들, 채권시장에 오해 주는 행보 보였으나 섣불리 인하 시사하지는 않고 있어 - 대신證

2023-02-06

대신증권은 6일 "최근 채권시장의 충분한 오해를 야기할 정도로 비둘기적인 견해를 드러내고 있는 여러 통화당국들의 행보에도 불구하고 현 시점에서는 한결같이 긴장을 유지하는 발언이나 행보에 주목할 것을 권고한다"고 밝혔다. 공동락 연구원은 "어떤 통화당국도 섣불리 기준금리 인하를 시사하는 발언을 하지 않고 있다"면서 이같이 밝혔다. 공 연구원은 "보통 채권시장은 기준금리 금리 인상 사이클의 마무리나 종료 기대를 강력한 롱마인드로 연결시켰다"며 "하지만 이는 어디까지나 다음 금리 결정은 곧바로 '인하'라는 전제를 바탕으로 이뤄진다"고 지적했다. 그는 "미국의 1월 고용지표는 적어도 현 시점에서는 인하 기대를 구체화하
[코멘트] 美1월 비농업 고용 큰폭으로 확대...연준 통화긴축 완화 기대 감소 - 국금센터

2023-02-06

○ 미국 1월 비농업 일자리는 51.7만개 증가해 예상치 18.8만개를 크게 상회했으며 실업률은 3.4%로 전월(3.5%) 대비 하락하면서 54년래 최저를 기록. 시간당 평균 임금은0.3%상승해 전월 및 예상치과 동일 ○ 미국 바이든 대통령은 낮은 실업률은 우리의 경제 상태가 양호하다는 것을 보여준다면서 지난 2년간 역사적으로 가장 강한 고용을 이루었다고 평가. 또한 인플레이션이 압력이 완화되면서 실질임금은 상승하고 있다고 발언 ○ 샌프란시스코 연은의 데일리 총재는 고용지표 발표 직후, 최종금리가 5.1%를 상회해야 한다면서, 필요한 경우 그 이상으로 금리를 높일 준비가 돼 있다고 언급 ○ 시장에서도 고용 호조로 인해 연준의 금리인
국고3년과 10년 3.1%대 진입은 당황스러운 수준...단기과열 식히며 재정비할 때 - 메리츠證

2023-02-06

메리츠증권은 6일 "대외금리 반등으로 국내 채권시장의 과열 양상이 식겠지만 대비가 필요하다"고 밝혔다. 윤여삼 연구원은 "지난 주 금요일 국고3년과 10년 3.1%대로 진입은 당황스러운 수준"이라며 이같이 밝혔다. 윤 연구원은 "연내 국고3년이 2024년까지 국내 기준금리 2.75% 인하 가능성을 반영해 3.0%까지 하락할 것으로 보지만, 그 시점이 이렇게 당겨지는 것은 과도하다"고 평가했다. 그는 "일각에서는 국내의 여름 인하 전망 및 연내 100bp 이상 인하도 거론한다. 지난 주말 대외 재료는 금리급락 및 시장의 과열을 일부 식혀줄 것으로 보인다"며 "그럼에도 수요대비 부족한 공급기반의 금리 하향기조는 깨지지 않을 것"이라고 내다봤다
[코멘트] 미국 경제, 연준 통화정책 완화 기대 지속 여부 등에 관심 - 국금센터

2023-02-06

○ 최근 미국 경제 관련 가장 혼란스러운 점은 연준 파월 의장이 최종금리에 대한 명확한 신호를 주지 않고 금융여건 완화에 대해 강력하게 경고하지 않은 것이 투자자들의 위험자산 선호 강화로 계속 이어지고 있다는 사실 ○ 그러나 파월 의장은 높은 수준의 인플레이션(노동부족 등에 기인)의 하락 신호가 많지 않다는 입장을 피력하고, 과도한 통화긴축에 따른 위험이 과소 통화긴축으로 인한 위험보다 작다고 평가. 아울러 다수의 연준 위원들 역시 파월 의장과 비슷한 입장을 표명 ○ 이에 향후 관심은 경제지표들이 시장의 기대에 부합되는지 여부에 집중될 전망. 이번 주 발표되는 경제지표들 가운데 주간신규실업급여 청구건수(2/9일)
한국은 시장금리 과도하게 낮다기보다 기준금리 과도하게 높아 - NH證

2023-02-06

NH투자증권은 6일 "우리는 시장금리가 과도하게 낮기보다 기준금리가 과도하게 높을 가능성에 무게를 둔다"고 밝혔다. 강승원 연구원은 "이번 금리인상 사이클은 연준이 강제한 금리인상 사이클로 과거와 다르게 경기 위축기 진입 이후 100bp 금리인상이 단행된 전례 없는 사이클"이라며 이같이 밝혔다. 강 연구원은 "현재 시장 금리는 기준금리가 한국 경제의 체력보다 과하게 높을 가능성을 반영하고 있다"며 "실제로 한국 실질 기준금리는 미국 실질 기준금리보다 여전히 5bp 높다"고 밝혔다. 그는 "한-미 경기 및 물가 여건 차이를 감안하면 미국보다 높은 실질 기준금리는 과도하다"며 "한국의 연내 금리 인하는 피할 수 없을 것"이라고 했다
[채권-장전] 고용 서프라이즈의 시장 각성 효과

2023-02-06

채권시장이 6일 양호한 미국 고용지표 결과에 따른 미국채 금리 급등 여파로 약세 출발할 것으로 보인다. 미국에선 고용지표가 '서프라이즈'를 연출하면서 금리인상 조기 종료 기대감이 후퇴했다. 비농업 부분 고용 수치가 예상치의 2배를 훨씬 넘는 수치를 보여줬으며, 이는 연준의 긴축 지속에 힘을 실어줬다. ISM 서비스업지수도 예상을 크게 뛰어넘는 양호한 수치를 보여주면서 통화정책 전환 기대감을 약화시켰다. 최근 국내 시장이 외국인 매수와 양호한 수급 영향으로 다시 금리 레벨을 크게 낮췄지만, 해외 금리 상승 영향을 받을 것으로 보인다. 여전히 외국인 선물 매매가 시장 흐름을 주도하는 가운데 장이 밀렸을 때 저가매수가 얼마
[채권-마감] 외국인 선물 매수에 금리 급락...국고5년 장중 3.0%대까지 진입

2023-02-03

채권가격이 3일 외국인 선물 매수로 급등했다. 3년 국채선물은 20틱 오른 105.30, 10년 선물은 67틱 뛴 115.49로 거래를 마쳤다. 국내 투자자들이 레벨 부담에 애매해 하는 사이 외국인이 선물 매수를 통해 가격을 끌어올렸다. 외국인은 3년 선물을 2,356계약, 10년 선물을 6,195계약 순매수했다. 간밤 ECB·BOE 회의 여파로 추가로 하락한 가운데 유럽 쪽 금리는 급락했다. 독일10년 금리가 20bp, 영국 금리가 30bp, 이탈리아 금리가 40bp 가량 급락한 가운데 국내 시장은 장 초반 레벨 부담에 주춤하는 듯했으나 외국인이 선물 매수에 매진하자 국내 금리도 낙폭을 키운 것이다. 외국인 매수에 국고5년 금리는 장중 3.0%대까지 진입하는 모습을
[채권-오후] 외국인 선물 매수에 금리 낙폭 확대...국고3년 이상 모두 3.1%대

2023-02-03

채권금리가 3일 오후 낙폭을 더욱 확대했다. 장 초반만 하더라도 보합권 내외에서 망설이는 모습을 보였지만 외국인이 선물 매수를 늘려가자 금리는 급락세로 변했다. CD 금리는 이날 오전 3.49%에 고시돼 기준금리(3.50%)를 하회했다. 외국인은 2시53분 현재 3년 국채선물을 3,206계약, 10년 선물을 6,437계약 순매수 중이다. 국고3년, 5년은 3.1% 근처로 내려왔으며, 국고10년마저 3.1%대 초반으로 급락했다. 유럽 시장 금리가 통화정책 회의를 계기로 급락한 데다 수급 요인이 크게 작용하면서 금리는 갈 데까지 가려는 듯한 모습이라는 평가를 받고 있다. 증권사의 한 딜러는 "지금의 금리 급락은 그간 증권사가 숏을 너무 친 후 코너에 몰
KB기준 서울 아파트 1월 16일 이후 30일까지 0.51% 속락...서울 전세 1.19% 급락

2023-02-03

서울 아파트 가격이 하락세를 이어갔다. 3일 KB국민은행의 월요일(30일) 기준 '주간주택시장동향'에 따르면 서울 아파트값은 16일 이후 0.51% 하락한 것으로 나타났다. KB는 지난주 설 연휴를 맞아 주간 가격동향을 발표하지 않았다. 연휴를 포함하면 KB기준으로 서울 아파트값은 29주 연속 하락한 것이다. 최근 서울 아파트값 상승률은 -0.46%(12/19) → -0.39%(12/26) → -0.33%(1/2) → -0.38%(1/9) → -0.54%(1/16) → -0.51%(1/30)로 급락세를 이어가는 중이다.이번 통계엔 강북구(-1.23%), 서대문구(-1.09%), 강서구(-0.8%), 강동구(-0.72%) 등의 하락폭이 컸다. 모든 지역에서 하락했다. 서울 전세가격은 1.19% 하락했다. 강북구(-2.88%)
中 주식시장, 외국인 역대급 매수 중...3월 양회까지 순환매 장세 지속 - 신한證

2023-02-03

신한투자증권은 3일 "중국 주식시장에서 외국인이 역대급 매수 중이며 순환매 장세는 계속될 것"이라고 전망했다. 신승웅 연구원은 "춘절 연휴가 종료되며 여행, 레저, 면세 업종에서 일부 차익 실현 출회됐지만 반도체, 전기차, AI 테마가 강세를 보이며 주가 상승을 견인하고 있다"면서 이같이 밝혔다. 특히 주간(1월 30일~2월 2일) 외국인 누적 순매수는 402.4억위안으로 역대 이기간 최대 규모이자 17거래일 연속 순매수라고 지적했다. 신 연구원은 "외국인 수급은 주로 전기차(CATL, BYD)와 소비재(귀주모태주, CTG면세점, 이리실업)에 집중됐다"며 "다소 밋밋했던 1월 판매 데이터에도 불구하고 정부의 연이은 소비부양책 발표와 이에 따른
[채권-오전] 외인 선물매수에 가격 상승폭 확대...글로벌 금리 하락과 수급의 금리 하락 압박

2023-02-03

채권금리가 3일 낙폭을 확대했다. 개장 직후 레벨 부담에 애매해 하는 모습을 보이다가 외국인이 선물 매수를 늘리자 강세폭을 확대했다. 해외 금리 하락 분위기와 국내의 양호한 수급이 맞물려 금리를 최대한 빼 보려는 모양새다. 물론 이를 주도하는 세력은 여전히 선물시장의 외국인이다. 이달 초 FOMC, ECB, BOE 등 서구권 통화정책 회의는 모두 채권시장의 강세 동력으로 작용했다. 국제 이자율 시장은 통화당국자들의 조심스러운 발언보다는 이들이 조금이라도 후퇴할 기미가 보이면 이를 강세 모멘텀으로 활용했다. 금리 인상 사이클 종료 시점이 다가온다는 인식하게 독일 국채금리가 20bp, 영국 금리가 30bp 폭락하는 등 시장은 최선을
이번 FOMC는 신흥국 주식투자 비중 확대 시작점...아시아 신흥국 주식 늘려야 - 대신證

2023-02-03

대신증권은 3일 "이번 FOMC는 팬데믹 이후 투자대상 교체의 시작점이며 신흥국을 선호하게 될 것"이라고 전망했다. 대신증권은 연초 이후, 3가지 주식시장 위협 완화(물가↓, 긴축↓, 경착륙: 완만한 경기둔화 > 경착륙)가 신흥국 주식시장 선호를 높이고 있다고 평가했다. 올해들어 MSCI EM 9.04%, DM 7.96%(2월1일 기준)을 나타내 신흥국 성과가 더 나은 상황이다. 문남중 연구원은 "달러, 금리 민감도 높은 신흥권역 특성상 3가지 Key Indicator 변화가 팬데믹 이후 선호됐던 선진국 주식시장에서 신흥국 주식시장으로의 수급 이동을 지원할 것"이라고 예상했다. 미국 통화정책 변화가 신흥국 주식시장 개선과 밸류에이션 정상화를 견인할
[채권-개장] 국채선물 강보합 출발 뒤 레벨부담 가늠

2023-02-03

국채선물 가격이 3일 해외 금리 하락 영향으로 강보합 출발했다. 3년 국채선물은 전일비 2틱 오른 105.13, 10년선물으 보합인 114.82로 거래를 시작한 뒤 추가 강세룸을 점검하고 있다. 유로존, 영국 등에서 통화정책 전환 기대감이 커지면서 주요국 금리는 하락했다. 미국채10년물 금리는 2.95bp 하락한 3.3963%, 국채2년물 수익률은 2.07bp 내린 4.1042%를 기록했다. 유럽 국채시장은 흥분의 도가니였다. 영국10년물 금리는 30.70bp 폭락한 2.9981%를 기록하면서 3% 아래로 내려왔다. 영국10년물 금리는 지난해 가을 '영국 사태' 때 4.5%를 넘는 폭등세를 나타내기도 했지만 현재는 2%대로 내려온 것이다. 영국 2년물은 25.27bp 떨어진 3.2442%
[자료] 추경호 "최근 우리경제 실물 어려움 본격화..물가 1분기 5% 내외, 2분기 상방압력 다소 완화"

2023-02-03

* 3일 비상경제장관회의 추경호 부총리 모두 발언 □ 지금부터 비상경제장관회의 겸 수출투자대책회의를시작하겠습니다.[ ➊ 최근 수출·투자여건 점검 및 대응방안, ➋ 제조업 업종별 수출·투자 지원방안 ]□ 최근 우리 경제는 글로벌 통화긴축과 반도체 경기하강등의 영향으로 실물부문의 어려움이 본격화되고 있습니다.ㅇ 수출은 반도체 단가하락, 중국의 경제활동 차질 등으로작년 10월부터 4개월 연속 감소하고 있고,- 동절기 에너지 수입 등 계절적 요인까지 가세하며1월 무역수지 적자(△126.9억불)가 크게 확대되었습니다.ㅇ 제조업의 부진과 서비스업 둔화로 경기동행지수도 2개월 연속 큰 폭 하락하였습니다.□ IMF가 중국의 리오프닝
英, 물가 상방 리스크에도 금리인상 필요성은 낮아져...3월 동결 예상 - NH證

2023-02-03

NH투자증권은 3일 "영란은행이 추가 인상 가이던스 문구에서 ‘forecefully(강력한)’ 단어를 삭제하며 향후 빅스텝 인상 가능성을 크게 낮췄다"고 밝혔다. 박윤정 연구원은 "그간 추가 인상은 상수였던 반면 이번에는 물가의 지속성이 더 강할 경우 금리인상이 필요할 것이라며 조건을 추가했다"면서 이같이 평가했다. BoE의 동결 사이클 전환이 근접했다고 판단했다. 길트채 금리는 성명문 발표 직후 급락했다. 영국10년물 금리는 30bp 남짓 폭락했다. 2월 회의에서 BoE는 7대2로 50bp 금리 인상 단행(4%)했다. Dhingra와 Tenreyro 위원은 12월에 이어서 동결 소수의견을 제시했다. 지난 회의 이후 가장 주된 변화인 유럽 천연가스 가격 하락을
[자료] NAVER 4분기 영업이익 3748억원으로 전년비 8.4% 하락...당기순익 적자전환

2023-02-03
獨국채시장, ECB 정책전환 선반영...비둘기 기대감 과도 - NH證

2023-02-03

NH투자증권은 3일 "독일 국채시장이 미국 물가 하락과 미 연준의 비둘기파적인 전환을 이미 목격해 ECB의 정책 전환을 선반영하는 중"이라고 평가했다. NH는 그러나 "물가 궤적 차이뿐만 아니라 ECB의 긴축이 상대적으로 늦게 시작했고, 동결 전환 고려하는 국가들 대비 실질 기준금리가 낮다는 점에서 단기적으로는 여타 선진국 국채 시장 대비 기대감 조정이 있을 것"이라고 전망했다. 전날 ECB 회의 이후 독일10년물 금리는 20bp 폭락했다. 박윤정 연구원은 " 채권시장이 ECB의 금리인상 의지를 다소 과소평가하고 있다"며 "최근 금리인상의 여파로 ECB의 은행 대출 서베이에서 신용 여건이 상당히 긴축적으로 바뀌었지만, 이에 대해 라가르드

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