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신용스프레드, 강세와 약세 요인 대치 중...은행채 수급, 너무 앞서서 우려할 필요 없어 - 하나證

2023-04-26

하나증권은 26일 "최근 신용스프레드는 강세요인과 약세요인이 강하게 대치하고 있는 상황"이라고 진단했다. 김상만 연구원은 "강세요인은 매크로지표 및 시장금리 안정세라 볼 수 있고 약세요인은 실적둔화 및 부동산PF 구조조정부담"이라고 밝혔다. 김 연구원은 "시계를 좀 더 넓혀보면 부동산PF이슈가 원만하게 해결된다고 해도 장기적으로 볼 때 무역구조 재편성 및 글로벌 공급망 재구축 과정에서의 불확실성이 지속적으로 부담요인으로 작용할 소지가 크다"고 했다. 그는 "결론적으로 이 같은 부담요인이 상존하고 있음에도 불구하고 회사채 신용스프레드가 안정세를 유지하고 있는 것은 최근 매크로 상황과 관련해 특별한 이벤트가 발생하
美 물가상승률 3%대로 낮아지면 물가목표제 논란 확대될 것 - 국금센터

2023-04-26

국제금융센터는 26일 "미국 물가상승률이 3%대로 낮아질 경우 적정 물가목표 수준을 둘러싼 논란이 확대되고 중앙은행들도 물가목표 수정에 대해 유연한 입장을 나타낼 가능성이 있다"고 밝혔다. 국금센터는 "물가경로의 불확실성이 큰 현 상황에서 물가목표 변경은 시기상조라는 시각이 중론"이라면서도 이같이 밝혔다. 지금과 같은 고물가 상황에서 물가목표제 개편 논의는 부적절하다는 입장이 우세하다. 디스인플레이션이 더딘 상황에서 물가목표 변경 논의는 시기상조라는 점에 대해서는 블랑샤르 등 물가목표 수정론자들도 동의하는 바다. 센터의 김성택 연구원은 그러나 "적정한 물가목표 수준을 검토할 여지는 있다"고 내다봤다. 공급충
민주 이용우 "신보, 소상공인위탁보증 부실 급증...신보 재정악화 우려"

2023-04-26

신용보증기금 건전성에 문제가 생겼다는 우려가 제기됐다. 코로나19로 어려운 소상공인을 지원하기 위해 실시한 '소상공인 위탁보증' 부실률이 예상치를 크게 벗어나고 있기 때문에 이 같은 목소리가 나오고 있는 것이다. 카카오뱅크 대표 출신인 이용우 더불어민주당 의원은 26일 "소상공인 위탁보증 부실률 증가는 신보의 재정 악화로 이어질 수 있다"면서 "이로 인해 정작 보증이 필요한 사람에게 적기에 보증 지원을 못하게 될 수 있다"고 우려했다. 소상공인 위탁보증은 코로나 19 피해 소상공인에게 신속히 자금을 공급하기 위해 신용보증기금이 보증해 대출을 돕는 제도다.이 의원이 신용보증기금에서 제출받은 자료에 따르면, 소상공인
[단기자금] RP 시작금리 4bp 하락한 3.48%...은행권 매도 축소

2023-04-26

레포시장의 은행권 매도가 줄어드는 가운데 조달자들의 스탠스에 따라 수급 분위기는 가변적일 듯하다. 26일 RP 시작금리는 4bp 하락한 3.48%, 증권콜 차입금리는 1bp 떨어진 3.53%를 기록했다. 이날 지준 증가요인엔 재정 2.5조원, 공자기금 1.2조원, 통안채 만기(91일) 1.08조원이 있다. 반면 세입 3.5조원, 국고채 납입(20년) 1.2조원 등은 감소요인이다. 당일지준이 3.2조원 가량 플러스를 나타내면서 적수 부족규모는 84.9조원 수준으로 축소될 듯하다. 전날엔 재정 0.8조원, 통안계정 만기(28일) 5.0조원, 공자기금 2.3조원, 기타요인 1.1조원이 지준 증가요인으로, 세입 1.8조원, 통안계정(28일) 3.0조원, 통안채 발행(91일) 1.27조원, 국
전반적인 중국인 소비, 바닥다지기 이후 반등 전환점 맞이하는 시기 - DB금투

2023-04-26

DB금융투자는 26일 "전반적인 중국인 소비는 바닥다지기 이후 반등의 전환점을 맞이하는 시기"라고 밝혔다. 김선영 연구원은 "이제 제로코로나 기저 효과가 강하게 발연되는 시기인 만큼 긍정적인 시각을 유지한다"면서 이같이 밝혔다. 김 연구원은 "향후 중국 소비심리의 개선 여부는 부동산 시장에 달려 있다"고 지적했다. 그는 "현재 주간 단위 두달 가까이 회복세를 오이고 있고 정치국회의 이후 2분기에도 개인들의 자산가격 안정화 정책, 인민은행의 부동산 개발업체들에 대한 자금지원이 지속될 것으로 보여 부동산 개발업체발 투자 확대 소식 역시 기대된다"고 밝혔다. 미중 불안 재점화, 코로나2차 유행 등 중국 주식시장에 나타난 악재
中, 금융사 성장률 전망 상향에도 실제 중국인 체감경기는 강하지 않아 - 메리츠證

2023-04-26

메리츠증권은 26일 "글로벌 금융사들의 경제성장률 전망치 상향 조정에도 중국인들의 소비 심리 개선과 체감 경기는 강하지 않았다"고 밝혔다. 최설화 연구원은 "지난주 베이징과 상하이 출장을 다녀왔다"면서 이같이 전했다. 가장 큰 걸림돌은 미래 소득 증가 여부에 대한 불투명성이었다고 소개했다. 최 연구원은 "올해 1분기 중국 가계의 가처분소득 증가율은 4.0%로 성장률 4.5%보다 낮았다"면서 "이는 통상 가처분소득 증가율이 GDP를 상회했던 것과 대조적"이라고 밝혔다. 또한 청년 실업률은 리오프닝에도 사상 신고치를 경신하고 있다고 바 ㄺ혔다. 여기에 향후 지속적인 경기 회복에도 의구심이 크다고 했다. 부동산 경기가 대표적이라
[자료] SK하이닉스 1분기 영업적자 3.4조원...당기순손실 2.6조원

2023-04-26
올해 한국 GDP 1.1% 성장 예상...3분기 추경, 4분기 금리인하 예상 - 메리츠證

2023-04-26

메리츠증권은 26일 "올해 한국 GDP 성장률 전망을 1.1%로 하향 조정한다"고 밝혔다. 이승훈 연구원은 1분기 GDP가 예상보다 안 좋게 나온 데다 대외여건 악화를 반영해 성장률 전망치를 기존 1.4%에서 1.1%로 낮춘다고 소개했다. 전날 발표된 GDP에선 민간소비(QoQ 기여도 0.3%pt)와 재고증감(0.2%pt)이 성장에 기여했다. 반면 설비투자(-0.4%pt)와 순수출(-0.1%pt)은 성장을 제약하는 모습이었다. 이 연구원은 "재고증가가 출하 부진 속에 나타나는 것이기에 긍정적으로 해석하기 어렵다. 향후 반도체 감산 등으로 재고는 조정될 가능성이 크다"며 "한국 경기는 수출에 의존하며, 주력품목이 B2B인 탓에 선진국 투자사이클의 영향을 받는다"고
[코멘트] 퍼스트리퍼블릭, 위기설 재점화...예금감소로 자산매각 나설 가능성 - 국금센터

2023-04-26
주식·채권 자산배분 효과 부활...자산배분전략, 채권>주식>대체 순으로 선호 - KB證

2023-04-26

KB증권은 26일 "금융시장의 자산배분 효과가 부활하고 있다"고 밝혔다. KB는 '5월 자산배분전망 보고서'에서 "올해 3월부터는 주식, 채권 상관관계가 마이너스에 진입하며 자산배분 효과가 발생하고 있고 지난해보다는 개선될 것"이라며 이같이 밝혔다. 미국의 부채한도 협상이 금융시장에 미치는 영향이 당초 예상보다 당겨지며 주요 이슈가 될 것으로 전망했다. 미 재무부의 현금이 소진되는 X date에 따라 무난히 해결될 수도 있지만, 그 과정에서 마찰적 안전자산 선호가 부각될 가능성을 고려한 대응을 준비하라고 조언했다. 2011년 미 국가신용등급 강등 시 주가와 금리는 하락, 달러화는 상승했다. KB는 "일부 금융기관에 대해 수익성, 유
[자료] 현대차, 1분기 실적에 두근...2분기 실적에 설렘 - 대신證

2023-04-26

■ 투자의견 매수, 목표주가 280,000원 상향(+14%)목표주가는 현대차 2023년 EPS 40,714원에 Target PER 7배 부여(증설/제네시스 기대감 반영됐던 2012~13년 밸류에 매크로 불활실성 반영해 10% 할인 적용). 목표주가 상향은 판매호조/우호적인 업황 지속에 따른 실적 추정치 상향에 기인■ 1Q23 매출 38조원(YoY +25%), OP 3.6조원(+86%), OPM 9.5%1Q23 현대차 OP 3.6조원으로 상향된 컨센 2.7조/당사 추정 3.0조를 각각 +23%/19% 상회하는 실적 서프 시현. 금융 부진에도 불구, YoY 물량/Mix 효과 +1.3조원, 환효과 +2,760억원 반영되며 호실적 시현. [자동차] 매출 30.6조(+27%), OP 3.1조(OPM 10.0%). 1Q23 북미 도매판매비중 25.2%(+2%pt),
한국 올해 내내 약한 성장세 보이며 GDP 증가율 1.3% 예상 - 대신證

2023-04-26

대신증권은 26일 "한국은 올해 내내 약한 성장세를 보이면서 GDP 증가율은 1.3%에 그칠 것"이라고 전망했다. 이다은 연구원은 "2분기 한국 경기도 쉽지 않다"면서 이같이 예상했다. 1분기 성장을 이끌었던 가계 소비 환경은 여전히 녹록하지 않다고 평가했다. 소비심리는 지난해 11월 저점을 찍은 후 정체돼 있으며, 고물가와 고금리로 인한 실질 구매력 악화도 지속되고 있다고 평가했다. 이 연구원은 "가계신용지표도 지난해 3분기를 정점으로 꺾인 가운데, 정부 일자리에도 최근 일자리 둔화세가 심화되면서 소득이 감소될 가능성이 존재한다"고 밝혔다. 국내 가계부채는 주택시장과 연관성이 높은 편으로 2022년말 기준 전체 가계 신용에서 주
[채권-장전] 되살아난 은행 공포와 글로벌 국채 랠리

2023-04-26

채권시장이 26일 글로벌 금리 급락 영향으로 강세 출발할 것으로 보인다. 미국 은행권 우려가 재차 부각되면서 주가는 급락하고 국채가격은 뛰었다. 퍼스트리퍼블릭 주가가 50% 가까이 폭락하면서 위험자산에 대한 두려움이 엄습했다. 글로벌 안전선호가 강화되면서 국채와 달러 강세, 주식과 유가 하락 구도가 만들어졌다. 전날 국내 채권시장은 주가 급락에 따른 반사익을 제대로 챙기지 못했지만, 이날은 안전자산선호에 좀더 힘을 실릴 것으로 보인다. ■ 되살아난 은행권 공포...글로벌 국채금리 급락 미국채 금리는 은행권 우려 재발로 속락했다. 미국 소비자신뢰지수가 예상치는 밑돈 점도 주목을 끌었다. 코스콤 CHECK(3931)에 따르면 미
[자료] 원희룡 "서울 화곡동 전세사기 피해 실효성 있게 지원...27일 전세사기 특별법 발의 계획"

2023-04-25

원희룡 장관, ｢HUG 전세피해지원센터｣ 방문 점검- 27일, 전세사기 피해지원 관련 특별법 발의 계획 밝혀 - □ 원희룡 국토교통부 장관은 4월 25일(화) 오전 9시 30분 김태우 강서 구청장을 비롯한 지자체 관계자들과 함께 지난해 9월부터 전국 최초로 전세사기 피해자들을 위한 법률 상담, 긴급 주거 등 원스톱 서비스를 제공 중인 주택도시보증공사(HUG) 전세피해지원센터를 방문하여 센터 운영현황 등을 점검했다. □ 먼저, 원 장관은 현장 일선에서 전세피해 예방과 지원상담을 제공하는 직원들을 만나 그간의 노고를 격려하면서, ㅇ “전세사기로 고통받고, 불안해하는 피해자분들이 실낱같은 희망을 가지고 센터를 방문하는
아직 한은 긴축기조 풀기 어려워 채권금리 하단 막힐 것 - 신한證

2023-04-25

신한투자증권은 25일 "한은이 아직 긴축 기조를 풀기 어렵다는 점이 채권금리 하단을 막는 요인"이라고 진단했다. 안재균 연구원은 "부진한 경기 흐름을 재확인했지만 한은 통화긴축 기조 약화 요인까지는 아직 아니다"라며 이같이 밝혔다. 선제적으로 성장 기대를 낮췄고, 이에 부합했다고 한은이 판단하고 있기 때문이라고 밝혔다. 이런 가운데 미국의 1Q 성장률 전망치는 2.5%(애틀랜타 연은 GDPNow 기준)로 양호한 수준이 기대되고 있다. 안 연구원은 따라서 "견고한 미국 성장세로 6월 인상 확률이 7%로 소폭 상승했다. 부진한 국내 성장세에도 한은이 긴축 기조를 풀지 못할 이유"라며 "5월 FOMC와 국내외 경제지표 확인 전까지 주요 국고채
올해 한국성장률 1.4% 예상...상반기 민간소비로 버티고 하반기 반등 - DB금투

2023-04-25

DB금융투자는 25일 "한국경제는 대외여건 개선으로 하반기 반등해 1.4% 성장을 이룰 것"이라고 전망했다. 박성우 연구원은 "중국인 관광객 회복 등 리오프닝 수요, IT 업황 회복과 같은 대외환경 개선에 국내 경기는 하반기에 다소 반등할 것"이라며 이같이 예상했다. 교역조건의 흐름도 국내경기가 2023년 상반기에 저점을 형성할 수 있음을 시사하고 있다고 평가했다. 박 연구원은 "순상품교역지수는 실질 GDP에 2~3개 분기 선행하는 경행이 있다. 해당 지수 증가율은 작년 3분기를 저점으로 2개 분기 연속으로 개선되고 있다"며 "국내 경기가 올해 상반기 중 저점을 형성할 수 있다"고 내다봤다. 그는 전년비 성장률 기준으로 한국경제는 상반
한국 성장동력 훼손...올해 연간 0%대 성장 전망 - 신한證

2023-04-25

신한투자증권은 25일 "올해 한국성장률은 전기대비 평균 0% 초반을 기록하는 가운데 연간 성장률도 0%대에 머물 것"이라고 전망했다. 하건형 연구원은 "1분기 성장세 반등이 나타났으나 추세적 회복을 기대하기 쉽지 않다"면서 이같이 예상했다. 하 연구원은 "정부의 부동산 규제 완화 및 금융 지원과 한은의 긴축 마무리 인식 등에 시장금리가 하락하며 내수 반등이 나타났다"며 "역사적으로 민간 소득 증대가 뒷받침되지 못한 수요 회복은 일시적이었다"고 지적했다. 그는 "민간소비와 건설투자를 중심으로 나타난 내수 반등은 재차 둔화될 것"이라며 "1분기 중 확대된 재고 부담 역시 소진이 필요하다"고 밝혔다.대외 측면에서 수요 개선 시점
[자료] 한국은행 '2023년 노동시장 세미나' 연설과 발표내용

2023-04-25

1. 이창용 총재 환영사 내외 귀빈 여러분!2023년 한국은행 노동시장 세미나에 참석하신 여러분 모두를진심으로 환영합니다. 신축본부 입주 후 내외빈들을 모시고 첫세미나를 개최하게 되어 매우 뜻깊게 생각합니다.모두연설을 해주실 서영경 금통위원님과 이번 세미나를 준비해준 조사국과 경제연구원 직원들에게 감사의 말씀을 드립니다. 아울러 사회를 맡아주신 민세진, 안동현 교수님과 토론자로 참여해주신 이철인, 한종석 교수님, BIS 심일혁 박사님, 그리고 KDI 김지연 박사님께도 감사드립니다.노동시장은 고용과 성장, 물가 등 거시경제 전반에 광범위한영향을 미칠 뿐만 아니라 소득분배와 인적자본 형성 등을 통해개인의 삶과도 직결되
[단기자금] RP 시작금리 2bp 오른 3.52%...부가세납부일 맞아 자금이탈, 공자기금 유입 혼재

2023-04-25

부가세 납부일을 맞아 RP 금리가 기준금리 수준을 상회했다. RP 시작금리는 2bp 오른 3.52%, 증권콜 차입금리는 1bp 오른 3.54%를 기록했다. 25일 지준 증가요인엔 재정 1.5조원, 통안계정 만기(28일) 5.0조원, 공자기금 2.3조원이 있다. 반면 세입 1.8조원, 통안계정(28일) 3.0조원, 통안채 발행(91일) 1.27조원, 국고채 납입(5년) 2.3조원은 감소요인이다. 당일 지준이 당일 2.9조원 가량 플러스를 보이면서 적수부족규모는 88.8조원 내외가 될 것 같다. 전날엔 재정 1.9조원이 지준 증가요인으로, 세입 1.0조원, 공자기금 환수 1.0조원, 기타요인 0.5조원이 감소요인으로 작용했다. 자금시장의 한 관계자는 "전날 RP시장에선 시작금리가 상승해
일드커브는 주식 업종 선택의 바로미터 - 메리츠證

2023-04-25

메리츠증권은 25일 "수익률곡선 움직임 따라 주식 스타일은 확연히 달라진다"고 밝혔다. 이종빈 연구원은 "경기의 블랙박스 속에서 우리는 장단기 금리차의 신호에 주목할 필요가 있다"면서 이같이 밝혔다. 일드 커브는 경제지표보다는 더 빠르고 자주 활용할 수 있는 지표이기 때문이라고 했다.이 연구원은 "수익률곡선의 움직임에 따라 주식시장의 과거 반응은 명확하다"며 "Bear Steep에선 Early Cyclical인 IT, 경기소비재가 가장 아웃퍼폼 했으며 Recovery를 반영하며 전 업종이 상승했다"고 밝혔다. 지수 기준으로도 가장 성과가 좋은 시기이기도 하다고 했다. 반면 Bear Flat의 경우엔 수익률 격차가 두드러졌다고 밝혔다. 헬스케어, 필수
최근 KOSPI 주춤하는 원인은 연준 통화정책 경계, 2차전지 잡음, 반도체 바닥 지연우려 - 신한證

2023-04-25

신한투자증권은 "최근 KOSPI가 주춤한 원인은 연준 통화정책 관련 경계감, 2차전지 일부 종목 잡음, 반도체 업황 바닥 시점 지연 우려 등"이라고 밝혔다. 노동길 연구원은 "미국 PCE 물가를 전후로 속도 조절은 있을 수 있다"면서 이같이 밝혔다. 관건은 가격이라고 짚었다. 노 연구원은 "KOSPI 12개월 선행 PER은 반도체, 유틸리티 대표주를 빼면 10.2배로 평균을 하회한다. 평균-1편차를 가격 매력 기준으로 삼을 경우 KOSPI 4.7% 하락 시 해당 영역에 진입한다"면서 "반도체 하반기 업황 저점, 내년 한국전력 흑자 기대를 유지할 수 있다면 변동성을 깊게 생각할 필요는 없다"고 밝혔다.■ 주식·채권 변동성 하락 원인은 연준 기준금리 전망

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